Los índices bursátiles de los Estados unidos. (como el S&P 500, el Nasdaq 100 y el Dow Jones) son los más vigilados del mundo, y se mueven constantemente por la publicación de una serie de noticias e indicadores económicos clave.
Estos factores son importantes porque dan pistas sobre dos cosas cruciales para los mercados: la futura política de la Reserva Federal (Fed) (tasas de interés) y el estado de las ganancias empresariales.
Los 4 Indicadores Económicos Más Importantes
Estos informes se publican mensualmente o trimestralmente y generan la mayor volatilidad en los mercados.
1. Empleo: Nóminas No Agrícolas (NFP)
¿Cómo afecta el NFP al mercado de forex y futuros?
- Nombre Oficial: Non-Farm Payrolls (NFP).
- Qué mide: El número de puestos de trabajo creados (o perdidos) en EE. UU., excluyendo el sector agrícola y el gobierno. También incluye la tasa de desempleo y el crecimiento de los salarios por hora.
- Por qué afecta a los índices: El NFP es uno de los mayores catalizadores de volatilidad para los índices de acciones, ya que influye de manera indirecta, pero potente, a través de dos vías principales: la política monetaria y las ganancias empresariales. Un mercado laboral muy fuerte (NFP alto y salarios en aumento) puede llevar a la Fed a subir las tasas de interés para frenar la inflación, lo que es negativo para los índices. Un NFP muy débil puede sugerir recesión, pero también puede ser positivo si lleva a la Fed a relajar su política.
NFP Fuerte (Mejor de lo esperado): Indica un mercado laboral robusto y, a menudo, sugiere que la economía está «caliente» y puede generar inflación salarial.
- Reacción: El mercado espera que la Fed suba las tasas de interés o las mantenga altas por más tiempo para enfriar la demanda.
- Efecto en Índices: Negativo (Caída). Las tasas más altas encarecen el crédito para las empresas y reducen el valor presente de sus flujos de caja futuros, impactando negativamente la valoración de las acciones.
NFP Débil (Peor de lo esperado): Indica un posible debilitamiento económico y menos presiones inflacionarias.
- Reacción: El mercado espera que la Fed se vuelva más «dócil» o «dovish», favoreciendo recortes de tasas para estimular el empleo.
- Efecto en Índices: Positivo (Subida). Las tasas más bajas son un estímulo para la inversión, abaratan la deuda corporativa y hacen que las acciones sean más atractivas, impulsando los índices.
2. Inflación: Índice de Precios al Consumidor (IPC)
¿Cómo afecta el IPC al mercado de divisas y derivados?
- Nombre Oficial: Consumer Price Index (CPI).
- Qué mide: La variación promedio de los precios de una canasta de bienes y servicios (la inflación).
- Por qué afecta a los índices: Es el principal objetivo de la Fed. Si el IPC es más alto de lo esperado, significa que la inflación es persistente, y la Fed es muy probable que mantenga o suba las tasas para controlarla, lo que tiende a ser negativo para las acciones.
El IPC es el principal indicador de la inflación, y la inflación impulsa las decisiones de los Bancos Centrales, las cuales, a su vez, afectan el valor de las empresas y los mercados.
El impacto del IPC en los índices bursátiles no es directo (el IPC no es un componente del índice), sino que actúa de la siguiente manera:
- IPC Alto (Inflación por encima de lo deseado): Si el IPC es alto o superior a lo que el mercado esperaba, los inversores asumen que el Banco Central (ej. la Reserva Federal) tendrá que subir las tasas de interés o mantenerlas altas.
- Efecto en la Bolsa: Las tasas más altas encarecen el crédito para las empresas y los consumidores, lo que puede reducir las ganancias futuras de las compañías. Además, un rendimiento libre de riesgo más alto (como el de los bonos) hace que las acciones sean una inversión menos atractiva en comparación. Esto tiende a presionar a la baja el precio de los índices.
- IPC Bajo (Inflación baja o estable): Si el IPC es bajo o en línea con el objetivo del Banco Central, la presión para subir las tasas de interés disminuye.
- Efecto en la Bolsa: Esto se interpreta como una señal de que el costo de financiación se mantendrá bajo, lo que fomenta la inversión y el consumo, y puede impulsar al alza los índices.
| Escenario | Resultado del IPC | Reacción Típica del Mercado (Índices) |
| Sorpresa Inflacionaria | IPC mayor a lo esperado. | Caída brusca de los índices (Acciones), ya que se esperan subidas de tasas más agresivas. |
| Sorpresa Deflacionaria | IPC menor a lo esperado. | Subida de los índices, ya que se espera que el Banco Central se vuelva menos estricto (o más «blando»). |
El IPC es uno de los datos macroeconómicos más vigilados por los inversores. No afecta directamente, sino que actúa como un impulsor para las expectativas sobre la política monetaria y las ganancias empresariales, que son los verdaderos motores de los precios de los índices.
3. Política Monetaria: Decisiones y Actas de la Fed (FOMC)
- Nombre Oficial: Federal Open Market Committee (FOMC).
- Qué mide: La decisión de la Fed sobre los Tipos de Interés y su declaración sobre la dirección futura de la política monetaria.
- Por qué afecta a los índices: Es el factor más directo. Un aumento de tasas tiende a bajar los índices (porque encarece el dinero y reduce el valor de las ganancias futuras). Una pausa o un recorte de tasas suele interpretarse como positivo para los índices.
Las decisiones del FOMC son el evento más importante para los mercados financieros (como el S&P 500, el Dow Jones y el Nasdaq), ya que influyen en el costo del dinero y en el sentimiento de riesgo de los inversores.
| Decisión del FOMC | Impacto en el Crédito y la Economía | Reacción Típica de los Índices Bursátiles |
| Subida de Tasas | El crédito y los préstamos se encarecen (hipotecas, tarjetas, inversión empresarial). Se reduce el gasto y la inversión. | 📉 Negativa (Caídas): Aumenta el costo de endeudamiento para las empresas y reduce sus ganancias futuras. |
| Bajada de Tasas | El crédito se abarata. Fomenta el gasto del consumidor y la inversión empresarial. Inyecta liquidez. | 📈 Positiva (Subidas): Mejora las condiciones financieras, estimula la inversión y el crecimiento de las ganancias. |
| Mantenimiento o Pausa | Depende del mensaje. Si la Fed sugiere que la economía está estable y que los recortes están cerca, puede ser positivo. | ⚖️ Mixta/Volátil: Los mercados analizan el tono del comunicado (si es más «hawkish» o «dovish») para predecir el próximo movimiento. |
El efecto más fuerte no es solo la decisión en sí, sino lo que el lenguaje del comunicado y las proyecciones económicas (Dot Plot) de la Fed sugieren sobre el futuro: los mercados se mueven por las expectativas. Si la decisión es inesperada, la volatilidad en los índices (como los tecnológicos, que dependen mucho del crédito) puede ser muy alta.
4. Actividad Empresarial: Índices de Gerentes de Compras (PMI/ISM)
- Nombre Oficial: Purchasing Managers’ Index (PMI) o ISM Manufacturing/Services.
- Qué mide: La salud y el sentimiento de los gerentes de compras en los sectores de manufactura y servicios. Una lectura superior a 50 indica expansión.
- Por qué afecta a los índices: Muestra si la economía se está expandiendo o contrayendo. Una lectura en contracción (menor a 50) es generalmente negativa para los índices (malas ganancias para las empresas), a menos que sea tan débil que presione a la Fed a recortar tasas.
El PMI se elabora a partir de encuestas mensuales realizadas a los gerentes de compras de cientos de empresas en sectores clave. Estos gerentes responden si consideran que las condiciones de la industria han mejorado, empeorado o se han mantenido en comparación con el mes anterior en varias áreas.
El valor clave es 50
El PMI se presenta como un índice en una escala de 0 a 100 y se interpreta de la siguiente manera:
- PMI > 50: Indica expansión en la actividad económica del sector. Cuanto más alto sea el número (ej. 58.0), más fuerte es la expansión.
- PMI = 50: Indica que la actividad se ha mantenido sin cambios (estancamiento).
- PMI < 50: Indica contracción en la actividad económica del sector. Cuanto más bajo sea el número (ej. 45.0), más profunda es la contracción.
Impacto del PMI en los Mercados
El PMI afecta a los mercados financieros por su carácter de indicador adelantado de la actividad económica y su influencia en la política monetaria.
- Tasas de Interés y Divisas:
- Un PMI consistentemente alto y en expansión (>50) sugiere crecimiento económico y potencial inflación futura. Esto puede llevar al Banco Central a subir las tasas de interés, lo que generalmente fortalece la moneda local (ej. el Dólar USD).
- Un PMI en contracción (<50) sugiere desaceleración económica, lo que puede presionar al Banco Central a reducir las tasas para estimular la actividad.
- Índices Bursátiles (Acciones):
- Un PMI en expansión (especialmente si es mejor de lo esperado) es generalmente positivo para los índices, ya que implica mayores ganancias futuras para las empresas.
- Un PMI en contracción (o peor de lo esperado) es generalmente negativo para los índices, ya que anticipa una recesión o una caída en los beneficios empresariales.
El PMI, por lo tanto, no solo mide la actividad actual, sino que es una herramienta clave para anticipar los ciclos económicos que determinan la valoración de las acciones en los índices.
Otras Noticias Clave que Afectan al precio de los Índices
Más allá de los datos económicos recurrentes, los índices se ven fuertemente influenciados por otros eventos:
| Tipo de Noticia | Impacto Principal | Efecto Típico en los Índices |
| Resultados Empresariales | Las ganancias trimestrales de las grandes empresas (Apple, Microsoft, Google, etc.). | El pronóstico futuro es crucial. Si las ganancias superan expectativas, la acción sube, e impulsa al índice. |
| Guerra Comercial / Aranceles | Decisiones sobre la imposición de nuevos aranceles (ej. con China o la UE). | Negativo. Aumenta los costos para las empresas y reduce la confianza global. |
| Deuda y Cierre de Gobierno | Negociaciones sobre el techo de deuda o el cierre parcial del gobierno (shutdown). | Negativo. La incertidumbre política y el riesgo de default (impago de deuda) asustan a los inversores. |
| Geopolítica (Ej. Medio Oriente) | Conflictos que afectan el precio del petróleo o la cadena de suministro. | Complejo. Puede hacer subir las acciones de defensa, pero tiende a ser negativo para la confianza general. |